本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监(jiān)测数(shù)据显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本周(zhōu)加(jiā)速(sù)下(xià)行(xíng)，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱(ruò)，二(èr)季度(dù)以来(lái)成(chéng)材消费持(chí)续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不(bù)旺”担(dān)忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使三件套是哪三件得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出(chū)现见顶回(huí)落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货(huò)价格受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌(di三件套是哪三件ē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认(rèn)为，近期市(shì)场对于国内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平(píng)均(jūn)水平(píng)，低(dī)库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应(yīng)有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)。而铁(tiě)水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存维持(chí)下降(jiàng)态势，不过由于终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移(yí)。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需(xū)补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将至，下(xià)周补库需求或有增(zēng)加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五(wǔ)一(yī)节(jié)前钢厂低库存(cún)补库(kù)对价格(gé)或形(xíng)成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终端需(xū)求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释(shì)放(fàng)，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今(jīn)年(nián)大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动(dòng)幅度较(jià三件套是哪三件o)前两年将有明显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以(yǐ)内(nèi)需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复(fù)苏(sū)力度。

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